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2019年中级会计职称考试财务管理随堂练习题八

发布时间:2019-04-15 17:06:15

   【例题·单选题】下列各项因素,不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影响的是(  )。

  A.原始投资额

  B.资本成本

  C.项目计算期

  D.现金净流量

  【答案】B

  【解析】资本成本不影响內含报酬率的计算。

  【例题·单选题】某投资项目各年现金净流量按13%折现时,净现值大于零;按15%折现时,净现值小于零。则该项目的内含报酬率一定是(  )。(2017年)

  A.大于14%

  B.小于14%

  C.小于13%

  D.小于15%

  【答案】D

  【解析】项目的内含报酬率是使得项目净现值为0时的折现率,根据题意,该项目的内含报酬率一定在13%-15%之间。选项D正确。

  【例题·单选题】某投资项目各年的预计净现金流量分别为:NCF0=-200万元,NCF1=-50万元,NCF2-3=100万元,NCF4-11=250万元,NCF12=150万元,则该项目包括建设期的静态投资回收期为(  )。

  A.2.0年

  B.2.5年

  C.3.2年

  D.4.0年

  【答案】C

  【解析】静态投资回收期=3+50/250=3.2(年)

  【例题·单选题】某公司计划投资建设一条新生产线,投资总额为60万元,预计新生产线投产后每年可为公司新增净利润4万元,生产线的年折旧额为6万元,则该投资的静态回收期为(  )年。

  A.5

  B.6

  C.10

  D.15

  【答案】B

  【解析】每年现金净流量=4+6=10(万元),原始投资额为60(万元),所以静态投资回收期=60/10=6(年)。

  【例题·单选题】某投资项目需在开始时一次性投资50000元,其中固定资产投资为45000元,营运资金垫资5000元,没有建设期。各年营业现金净流量分别为:10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元。则该项目的静态投资回收期是(  )。

  A.3.35

  B.4.00

  C.3.60

  D.3.40

  【答案】C

  【解析】截止到第三年年末还未补偿的原始投资额=50000-10000-12000-16000=12000(元),所以静态回收期=3+12000/20000=3.6(年)。

  【例题·多选题】动态投资回收期法是长期投资项目评价的一种辅助方法,该方法的缺点有(  )。

  A.忽视了资金的时间价值

  B.忽视了折旧对现金流的影响

  C.没有考虑回收期以后的现金流

  D.促使放弃有战略意义的长期投资项目

  【答案】CD

  【解析】动态投资回收期考虑了资金的时间价值;也考虑折旧对现金流的影响。

  【例题·计算题】乙公司为了扩大生产能力,拟购买一台新设备,该投资项目相关资料如下:

  资料一:新设备的设资额为1800万元,经济寿命期为10年。采用直接法计提折旧,预计期末净残值为300万元。假设设备购入即可投入生产,不需要垫支营运资金,该企业计提折旧的方法、年限、预计净残值等与税法规定一致。

  资料二:新设备投资后第1-6年每年为企业增加营业现金净流量400万元,第7-10年每年为企业增加营业现金净流量500万元,项目终结时,预计设备净残值全部收回。

  资料三:假设该投资项目的贴现率为10%,相关货币时间价值系数如下表所示:

  相关货币时间价值系数表

期数(n)

4

6

10

(P/F,10%,n)

0.6830

0.5645

0.3855

(P/A,10%,n)

3.1699

4.3553

6.1446

  要求:

  (1)计算项目静态投资回收期。

  (2)计算项目净现值。

  (3)评价项目投资可行性并说明理由。

  (2017年)

  【答案及解析】

  (1)项目静态投资回收期=1800/400=4.5(年)

  (2)项目净现值=-1800+400×(P/A,10%,6)+500×(P/A,10%,4)×(P/F,10%,6)+300×(P/F,10%,10)=-1800+400×4.3553+500×3.1699×0.5645+300×0.3855=952.47(万元)

  (3)根据第(1)问的计算结果,项目静态投资回收期4.5年小于该项目经济寿命期10年,并且根据第(2)问的计算结果,项目净现值为952.47万元大于0,所以该项目投资可行。

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